How Islamic Finance Works
Dubai’s recent debt problems have brought attention to
the growth of Islamic finance. A government-owned group of companies, Dubai
World, has been seeking to restructure twenty-six billion dollars of debt.
About six billion of it is in Islamic bonds, including a three and a half
billion dollar bond set for repayment in December.
The biggest difference between Western and Islamic
finance involves beliefs about charging interest on borrowed money. In Islam,
the basic idea is that you should not make money from money itself.
Instead of interest, lenders charge fees. Ghiyath
Nakshbendi at American University in Washington is an expert on Islamic
financing.
He says: “The bank will estimate its costs based on
its fixed costs, variable costs, the cost of their employees, the rent and so
on and so forth. And from that they estimate how much they are going to
charge.”
But he points out that this system can make Islamic
financing costly. The costs of the system are shared by the borrowers. The
fewer the borrowers, the more each has to pay.
In many cases, Islamic financing requires the lender
and borrower to share profits and losses.
Ghiyath Nakshbendi explains what that means with
Islamic bonds, called sukuk. He says the bondholders are buying a share of a
business or property.
If business is good, then they could get back more
than they expected. But if it fails, then there is no guarantee of repayment.
Islamic bonds can be structured in different ways, but
a major idea is shared profit and loss.
Professor Nakshbendi says Islamic lending practices
are also supposed to be socially responsible.
In world banking, the total share of Islamic finance
is less than one percent. But it is growing at a rate of fifteen to twenty
percent a year. There is growing interest in Islamic banking in the West.
London is becoming a center of Islamic finance. And
France recently proposed changes in finance laws to protect Islamic
bondholders.
Estimates differ, but as much as one and a half
trillion dollars may be managed under Islamic rules.
In two thousand eight, the International Monetary Fund
studied the financial security of Islamic banks. It found that their lack of
complex products like futures and derivatives limits the ability to spread
risk.
*****************
§
Islamic
– исламский, мусульманский;
§ Islamic finance – исламские финансы, сфера
исламских финансов, исламское финансовое дело – их особенности объясняются
религиозными нормами, которые запрещают взимание процента. Вместо этого
используются, в частности, различные схемы участия в прибылях;
§ Islamic banking – исламское банковское
дело – система предоставления банковских услуг, не противоречащая принципам
исламского права (шариата). Одним из ключевых принципов является запрет
ростовщичества (сбор и уплата процентов). Поэтому, исламские банки обычно
действуют с применением договоров о разделе прибыли (участии в прибыли);
§
debt –
долг;
§
government-owned
– государственный, принадлежащий государству;
§
restructure
– реструктурировать;
§
Islamic
bond – исламская облигация;
§
repayment
– погашение, возврат денег;
§
beliefs
– убеждения, кредо, догмы;
§
to
charge – начислять, облагать;
§
interest
– проценты на кредит, заем;
§ to charge interest – начислять проценты;
§
to
borrow – занимать, брать в долг;
§
lender
– кредитор, займодатель;
§
fee –
вознаграждение, комиссия и т.п.;
§
to
charge fees – начислять, взимать вознаграждение, комиссии, облагать комиссиями;
§
costs –
затраты, расходы;
§
fixed
costs – постоянные расходы;
§
variable
costs – переменные расходы;
§
employees
– сотрудники, служащие, персонал;
§
rent –
арендная плата;
§
and so
on and so forth – и так далее, и тому подобное;
§
to
estimate – оценивать, приблизительно или предварительно рассчитывать,
прикидывать;
§
to
point out – указать, обратить внимание на что-либо;
§
costly
– дорогой, дорогостоящий;
§
share –
доля участия, разделять, распределять, участвовать;
§
borrower
– заемщик;
§ profits and losses – прибыли и убытки;
§
bondholder
– держатель, владелец бондов, облигаций;
§
to buy
– купить, покупать;
§
property
– собственность, имущество;
§
to fail
– потерпеть неудачу, провалиться;
§
lending
– одалживание, предоставлении кредита;
§
rate –
норма, ставка, тариф, курс пересчета, темп изменения и т.д.;
§
as much
as – так же много, столько же, ни много ни мало, целых (в смысле много), вплоть
до, аж;
§ International Monetary Fund (IMF) –
Международный валютный фонд, МВФ – международная валютно-финансовая
организация, учрежденная ООН в 1944 г. как орган регулирования международной
валютной системы; осуществляет программы льготного кредитования, а также программы
технической помощи; осуществляет надзор за экономической политикой стран-членов
и развитием международной экономики;
§
futures
– фьючерс, фьючерсы;
§
derivatives
– деривативы;
§ to spread risk – распределять риск;
